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2009年10月24日  

2009-10-24 21:55:04|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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回眸当年中小板开埠和大盘的比较


【同舟共济】【原创】

有看帖的同学很细心,发现我今天上午上的帖子里,关于美国纳斯达克的走势图不全。
事实的确如此,由于我的系统信息没有收全,今天贴里的纳指创业板走势图只看到了一个局部。
现在把它补上。

【图1】纳指年线全景图。
纳指是1984年244.20点开埠的。走了7年的大牛市,走到2001年最高5132.52点。涨幅2001%。从此走熊,01年最高5132.52点到02年最低1108.49点最低反弹到07年最高2861.51点,今天早上贴的图就是从这里开始的,很不好意思。
1984年道指从最低1079点,到2001年最高11908.50点,7年的涨幅是1003%。可见牛市里纳指比道指涨幅大一倍。可见,牛市玩小盘股在全世界都是有道理的。
结论是:牛市什么都会涨,小盘股涨的更快。

【图2】2001年纳指走出最高5132.52点
以后从未再创新高。纳指明显衰败了。道指01年最高11908.50点后,07年再创14279.96点的新高。道指从07年的最高14279点,跌到09年最低6440.18点,跌幅54.9%。同期纳指从2861.51跌到1265.52跌幅55.78%。01年互联网泡沫纳指跌的更惨,5132.52跌到1108.49跌幅78.4%,同期,道指从01年最高11908.50点,到02年最低7181.47点,跌幅36.69%。
结论是:纳指代表小盘股,在熊市里,要比主板的股票跌得更惨重。

好了,这样一来,美国的创业板就有了两个结论:熊市跌得比主板快,牛市比主板涨幅大。

这个结论,拿我国的中小板和主板比又如何呢?
【图3】04年10只中小板和主板的比较。
002001新和成,04年上市最高30元,05年最低9.36元,跌幅68.8%。
002002琼花,04年上市最高21.85元,05年最低5.66元,跌幅74%。
002003伟星,04年上市最高21元,05年最低6.2元,跌幅70.5%。
002004华邦,04年上市最高22.88元,05年最低5.59元,跌幅75.6%。
002005德豪,04年上市最高30.98元,05年最低6.1元,跌幅80.3%。
002006精工,04年上市最高21.48元,05年最低6.2元,跌幅71.1%。
002009天奇,04年上市最高16.59元,05年最低6.26元,跌幅62.2%。
002010传化,04年上市最高16.35元,05年最低9.62元,跌幅41.2%。
同期,04年6月上证指数最高1580.57点,05年最低998点。跌幅36.85%。
中小板04年6月上市,中国股市在熊市最后一跌,熊尾巴里,10只中小板跌幅最小的也超过主板的跌幅。而大多超过和接近主板的一倍跌幅。说明上市开盘时要比主板二级市场的股票贵了一倍。
我个人的看法,创业板目前的IPO的情形和当年中小板开盘情况也一样,股价要比主板的股票股票贵了至少一倍以上。
创业板一旦开出来,谁敢做中长线的投资将必死无疑。
除非以后跌去一半,直至跌不动,才会有参与的价值。

【图4】28只创业板个股一览
发行最低市盈率是300008也有40.1倍。最高的是300011达到82.2倍。
目前沪市主板的市盈率是26.95倍。你自己看看是不是光一级市场的发行价就比沪市二级市场的股票已经贵了一倍以上。
【图5】新股都是高开的新股开盘没见过开盘开在发行价下方的。预计创业板也不会例外。
因此我预计,创业板二级市场的股价会高的离谱。
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