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同舟共济的博客

 
 
 

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【IPO重启对股市有何影响】  

2013-12-01 12:12:01|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【一】本次发行新股最大的亮点是这一条:

改进网上配售方式。持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量,进行配号、抽签。


【同舟共济】【评论】
可以理解为半仓股票才能摇新股。


创业板依然会大跌,对主板的利空影响比预计的少一半,即比预计的新股IPO利空温和一些。


【二】第二个特点是新股配售向中小投资者倾斜。

【同舟共济】【评论】

这意味着新股散户化。主力在一级市场吸纳新股变得困难了。


相当于新股一上市,里面都是散户。


这可能会延长新股的爆发时间,因为新股吸货需要一个过程。


【三】允许个人投资者参与网下定价和网下配售
其中,意见要求,公开发行股票数量在4亿股以下的,提供有效报价的投资者应不少于10家,但不得多于20家;公开发行股票数量在4亿股以上的,提供有效报价的投资者应不少于20家,但不得多于40家。网下发行股票筹资总额超过200亿的,提供有效报价的投资者可适当增加,但不得多于60家。

【同舟共济】【评论】
这样可以理解为个人报价是假的。谁有这么大的资金量呢?有这么大的资金量,他一定不是散户。

我们试想一下,假如IPO一段时间达到平衡以后。
【1】第一种情况。不增加投资者。则在股市里的人大家保持着半仓状态,不会增加仓位,另一半在摇啊摇。只有新股涨,老股原地踏步。
【2】第二种情况。中签率很低,没赚钱效应。只能在二级市场里买到新股。都去买新股,老股就会失血。大盘就会下跌。
【3】第三种情况。不断涌入新的投资者增量。进入摇啊摇的队伍,于是二级市场和新股一起涨。前提是大盘要有赚钱效应,否则不会有增量资金的进入。

不管怎么样,发行新股是筹码的增量。对场内高估值的概念股是沉重的打击。对低估值的个股可能影响会比较小一些。
即IPO对创业板具有很强的杀伤力。

【四】证监会今发布贯彻落实优先股指导意见
  今日,证监会召开新闻发布会,证监会新闻发言人邓舸表示,证监会发布贯彻落实优先股指导意见,开展优先股试点工作。其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产,但参与公司决策管理等权利受到限制。
发行优先股公司不仅限于上市公司
  中国证监会有关负责人今天表示,发行优先股的公司不仅限于上市公司,非上市公司公众公司可以发行优先股,在境内注册的境外上市公司也可以发行。
证监会:在审及过会企业发行优先股操作性不强
  证监会相关部门负责人表示,由于《关于开展优先股试点的指导意见》刚刚发布,从时间上看在审企业及过会企业发行优先股操作性来不及,证监会也将陆续发布相关配套措施。

【同舟共济】【评论】
从证监会的表态看,优先股和这次发行新股关系不大。
发新股可能对券商板块构成轻微的利好。
从这次重启IPO的新政看,比历次IPO的政策都有所进步。
这次发行新股显然还是审核制发行,但这次的新股IPO的改革表达了向着注册制过度的诚意。

 

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